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大股东股权质押对深交所上市公司研发投入的影响：基于风险与决策视角的实证探究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

在当今资本市场中，大股东股权质押已成为一种极为普遍的现象。股权质押作为一种融资手段，为大股东提供了获取资金的便捷途径。股东通过将其所持有的股权作为质押标的物，向金融机构等质权人获取资金，以满足自身或企业的资金需求。这种融资方式具有成本低、速度快、风险可控等优势，自2013年场内股权质押业务迅速扩展以来，越来越多的上市公司大股东选择通过股权质押来缓解融资约束。截至2020年1月，A股累计质押股份总市值达到4.72万亿元，数量超过5700亿股，