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金融行业理财部理财师理财产品推荐手册

第1章市场环境与宏观策略

1.1宏观经济周期与风险偏好分析

当前全球主要经济体正处于从传统增长模式向数字经济转型的关键阶段，美联储维持高利率政策已持续超过21个月，导致全球流动性收紧，直接推高了美国国债收益率至5.25%的历史高位，这迫使全球经济增长预期从“全面复苏”转向“温和震荡”。在此宏观背景下，投资者对风险偏好的定义发生了根本性转变：过去追求高波动的成长股策略正在衰退，而“防御性”与“稳健增值”成为市场共识，资金大量从高风险资产回流至低波动资产，推动债券收益率下行，而黄金价格突破2000美元/盎司的历史新高，成为对冲货币贬值的