2025年金融行业资产管理部研究员宏观经济分析手册.docxVIP

2025年金融行业资产管理部研究员宏观经济分析手册

第1章全球宏观形势与地缘政治影响

1.1全球主要经济体增长动能与政策取向

美国作为全球经济的“压舱石”，其增长逻辑已从传统的“财政刺激+债务周期”转向“科技霸权红利与人口结构挑战”的博弈。根据美联储最新预测，2025年美国经济将维持温和复苏态势，GDP增速预计在1.8%-2.1%之间，但通胀粘性超预期，核心CPI同比涨幅维持在2.5%-2.8%区间，迫使美联储在降息节奏上更加犹豫，预计将在2025年9月开启第二次降息周期。欧元区在经历了2024年的“软着陆”后，2025年面临更大的结构性调整压