套利交易课件.pptVIP

（三）跨市套利跨市套利是指在某個交易所買進（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買進）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所對沖在手的期貨合約而獲利。[例6]7月1日，KCBT（堪薩斯城交易所）12月份小麥期貨合約價格為7.50美元/蒲式耳，同日CBOT（芝加哥交易所）12月份小麥期貨合約價格為7.60美元/蒲式耳。套利者認為雖然KCBT合約比CBOT合約價格低10個美分，但和正常情況相比仍然稍高，預測價差將會擴大。於是進行了以下操作：7月1日賣出1手12月KCBT小麥合約價格7.5美元/蒲式耳買入1手12月CBOT小麥合約價格7.6美元/蒲式耳價差0.10美元/蒲式耳8月1日買入1手12月KCBT小麥合約價格7.4美元/蒲式耳賣出1手12月CBOT小麥合約價格7.55美元/蒲式耳價差0.15美元/蒲式耳套利結果獲利0.10美元/蒲式耳虧損0.05美元/蒲式耳淨獲利(0.10-0.05)X5000=250美元跨市套利在操作中要注意以下幾個問題：運輸費用交割品級的差異交易單位與匯率波動保證金和傭金成本套利交易第一節套利概述一、套利的概念套利，也叫價差交易。套利指的是在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，並在某個時間將兩種合約同時