华创医疗器械随笔系列15：手术机器人专题：上半场外资主导打造卓越商业模式，下半场国产崛起有望重塑格局.pptxVIP

华创医疗器械随笔系列15——手术机器人专题

上半场外资主导打造卓越商业模式，下半场国产崛起有望重塑格局

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•外科手术范式更迭，临床价值支撑全球手术机器人市场持续高增长。手术机器人临床价值突出，虽然机器人辅助手术相较普通手术初期收费更高，但因其创伤更小、并发症与二次手术减少、住院时间更短、恢复更快、功能保留与生活质量提升，并且能够降低医生学习曲线，长期社会经济效益显著。因此手术机器人的应用科室与术式逐步拓展，持续扩大可及市场。根据弗若斯特沙利文的数据，手术机器人2024年全球市场规模为212亿美元，预计到2033年全球市场规模将达到842亿美元，2024-2033年期间年复合增长率为16.6%。腔镜手术机器人占比接近一半，是最大细分市场，但仍有数倍的长期增长空间。

•行业上半场：外企基于美国市场主导行业发展，打造卓越商业模式与深厚护城河。手术机器人行业的主要参与者直觉外科、史赛克与主要市场均集中在美国，美国渗透率处于较高水平。基于美国市场，直觉外科和史赛克作为引领者，通过“临床价值驱动装机、装机带动手术、手术绑定耗材”的飞轮循环，形成了“设备+耗材/服务”稳定盈利模式，并且随着这一闭环生态系统在科室手术量中的渗透率提高，手术机器人公司在传统手术耗材市场中的优势逐渐显现。外企凭借先发优势形成的医生端使用习惯/品