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2026年上半年市场展望

应对全球差异：变革中的机遇;;

这一态势具有抑制通胀作用，为美联储在2026年进一步降息铺平了道路，同时也避免了经济过热的风险。当前的环境支持投资者延长债券投资组合的久期，重点关注人工智能基础设施和利基消费者领域等对需求波动更具有韧性的行业，同时避免投资与全球贸易或低收入群体消费支出相关的周期性股票。

人工智能：从数字到实体

尽管人工智能仍占据着新闻头条，但讨论的焦点正在从炒作转向货币化。如今的市场更青睐能够展现切实盈利贡献的公司，而

非手握空泛发展路线图的公司，先前那些以债务融资进行

人工智能资本支出的激进型企业的股价遭遇大幅回调便是证明。尽管美国在创新方面居于领先地位，但中国推行以政策为导向的人工智能战略，正加速推进人工智能在数据、计算和部署层面的实施。

最具吸引力的机遇在于那些供应仍然紧张的瓶颈领域——人工智能芯片、高带宽内存和电力基础设施。除软件智能之外，

人工智能的下一发展阶段是“物理智能”，即通过无缝交互、

自主系统和移动解决方案将其认知融入现实世界。人口结构

变化以及人们对增强人类感官体验的需求所带来的硬件复兴浪潮涵盖的领域有半导体、传感器、电池和机器人。其中蕴含的风险包括高额资本支出和监管障碍，但结构性增长潜力似乎很大。;

走向全球：新兴市场（中国）及新加坡

随着竞争的格局不断演变，全球多元化仍然至关重要