套利交易课件.pptVIP

（三）跨市套利跨市套利是指在某個交易所買進（或賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出（或買進）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所對沖在手的期貨合約而獲利。[例6]7月1日，KCBT（堪薩斯城交易所）12月份小麥期貨合約價格為7.50美元/蒲式耳，同日CBOT（芝加哥交易所）12月份小麥期貨合約價格為7.60美元/蒲式耳。套利者認為雖然KCBT合約比CBOT合約價格低10個美分，但和正常情況相比仍然稍高，預測價差將會擴大。於是進行了以下操作：

套利交易第一節套利概述一、套利的概念套利，也叫價差交易。套利指的是在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關的另一種合約，並在某個時間將兩種合約同時平倉的交易方式。套利與套期保值在形式上相同，不同之處在於：前者為“期—期”，後者為：“期—現”套利原理：套利是利用不同市場之間的不合理價格差異來謀取低風險利潤的一種交易方式。二、套利與普通投機交易的區別1、普通投機交易關注絕對價格變化，而套利是從不同合約彼此之間的相對價格差異套取利潤。2、普通投機交易在一段時間內只作單方向的買或賣，而套利則是同時進行雙向操作。三、套利的特點風險較小—相對價差與絕對價格成本較低—傭金和保證金四、套利的作用套利交易有助於價格發現功能的有效發揮套利行為有助於市場