节能降碳顶层设计发布，化工供给侧约束与绿色能源替代大势所趋.pptxVIP

束与绿色能源替代大势所趋

事件：

4月22日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，提及全面提升钢铁、有色、石化、化工、建材等重点行业能效水平，聚焦生产工艺、主要工序、重点设备等深入实施节能降碳诊断，组织实施一批工业节能降碳工程。

节能降碳顶层文件落地，化工供给侧约束再强化

在我国石化和化工行业属于八大高排放行业（电力、建材、钢铁、有色金属、造纸、民航、石化、化工），其合计排放约占全国碳排放总量18%，其中“工艺排碳”占比6%左右，“公用工程排碳”占比12%左右。我们认为，本次《意见》的核心在于把化工等重点行业放进更高层级的制度框架中：一方面强调严控高耗能项目、推进重点行业节能降碳改造、强化项目审批与监测预警；另一方面提出完善碳排放标准标识体系、推进绿电消纳、差别化电价、低碳转型基金等配套工具。化工行业后续或将面临项目碳评价、地方碳预算、行业碳基准、全国碳市场扩围等多重约束共同作用，新增产能审批将更看重碳效率、区域承载能力、绿电配套和一体化能力。对龙头企业而言，同样面对碳约束，因其降碳配套更完善、能耗水平往往更优，一方面更容易通过审批或改造支出更少，另一方面还可能在未来碳交易中形成碳资产收益；对能效落后企业而言，则可能面临改造资本开支压力、生产成本抬升甚至被动退出的风险。因此，化工行业无序扩张难度明显上升，低水平重复建设或