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2026年财信证券面试试题及答案

投行岗专业题

1.全面注册制下，主板IPO审核中对发行人“持续经营能力”的重点关注事项有哪些？请结合2025年最新审核案例说明。

答：持续经营能力是注册制下判断企业是否符合发行条件的核心指标，2025年审核实践中重点关注五方面：一是收入结构的稳定性，如某医疗设备企业报告期内前五大客户收入占比从65%提升至82%，发审委要求说明客户集中是否影响持续经营，需补充客户合作协议期限、续约历史及替代客户储备；二是核心技术的可持续性，某半导体材料企业虽拥有专利，但技术路线被行业主流淘汰，审核要求对比同行技术迭代速度，说明研发投入是否足以支撑技术更新；三是行业环境的变化，如某传统制造企业所在行业2024年产能利用率从78%降至61%，需分析行业周期对企业订单的具体影响，是否存在产能过剩导致的降价压力；四是现金流的匹配性，某新能源企业经营活动现金流连续两年为负，需解释“收入增长但现金流恶化”的合理性，是否存在放宽信用政策虚增收入的情况；五是重大依赖风险，如某企业90%收入来自单一产品，需披露该产品生命周期、替代技术进展及多元化布局计划。

2.某拟上市公司为制造业企业，报告期内存在“通过关联方代垫员工薪酬”的情况，金额占当期薪酬总额的18%。作为投行项目组成员，你会如何设计核查程序？需重点关注哪些风险点？

答：核查程序分四步：第一步，获取关联方代垫薪