恩捷股份(002812)首次覆盖：隔膜需求景气，价格回升改善盈利-260429-爱建证券.pdfVIP

公司研究/公司深度2026年04月29日

隔膜需求景气，价格回升改善盈利

——恩捷股份（002812.SZ）首次覆盖

电力设备

报告原因：投资要点：

投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2026–2028年归母净利润分别为

买入（首次评级）23.26/35.49/49.73亿元，对应PE为33.1/21.7/15.5倍。考虑公司锂电池隔膜行业市场占

市场数据：2026年04月28日有率高，湿法隔膜出货量领先。储能和动力电池需求景气，对锂电隔膜需求或增强，后续隔

收盘价（元）78.51膜价格有望继续抬升，提升公司盈利能力。2026-2028年公司PE低于可比公司均值，给予

一年内最高/最低（元）80.85/25