金融行业投资部分析师投资决策流程手册.docx

金融行业投资部分析师投资决策流程手册

第1章投资环境分析与宏观研判

1.1宏观经济周期与政策导向解读

当前全球主要经济体处于“软着陆”与“通胀粘性”并存的微妙周期中，美联储货币政策正处于从激进加息转向降息预期的关键转折期，预计在未来12个月内将逐步降低利率以刺激经济复苏，这将直接利好风险资产估值修复。国内经济面临“新质生产力”转型的深水区，政策重心正从单纯的规模扩张转向质量提升，财政支出结构向科技创新、绿色能源及高端制造领域倾斜，为相关行业提供明确的长期资金注入方向。

全球大宗商品价格受供需错配影响显著，铜、铝等工业金属及原油价格受地缘政治与能源转型双重驱动，呈现高位震荡特征