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公募基金流动性风险监测指引(试行)

公募基金流动性风险监测以防范基金资产无法及时变现或变现损失导致的兑付困难为核心目标，覆盖开放式基金及存在开放申赎安排的封闭式基金。监测对象包括基金资产端流动性、负债端流动性及组合整体流动性状况，重点关注资产变现能力与投资者赎回需求的匹配程度。

资产端流动性监测聚焦基金持有的各类资产在合理时间内以接近公允价值变现的能力。高流动性资产需满足可快速变现且价值波动小的特征，具体范围限定为现金、剩余期限不超过3个月的银行存款、同业存单，剩余期限不超过3个月的国债、中央银行票据、政策性金融债，以及5个交易日内能够以合理价格变现的交易所上市交易型货币市场基金、质押式回购等。基金管理人需每日计算高流动性资产占基金资产净值的比例，开放式股票型、混合型基金该比例不得低于5%；货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过120天，平均剩余存续期不得超过240天，且投资于流动性受限资产的比例不得超过基金资产净值的10%。

负债端流动性监测重点关注投资者申赎行为对基金规模的影响。基金管理人需建立大额赎回预警机制，对单个投资者持有基金份额比例超过基金总份额5%的情况进行重点跟踪，每日监测其申购赎回意向；当单个开放日净赎回申请超过基金总份额10%时，需启动巨额赎回应对程序，按基金合同约定的比例确认赎回申请或延期办理部分赎回。对于机构投资者占比超过50%的基金，需额外监测机构投