全文可编辑-金融工程专题分析报告：剔除低预期的GRU弹性赛道优选.pptxVIP

证券研究报告|金融工程专题2026年2月20日华福证券剔除低预期的GRU弹性赛道优选

摘要p本报告构建了一套多信号融合的行业轮动策略，旨在通过深度学习因子、分析师预期因子与基本面因子的分层叠加，提升对申万二级行业的优选能力。。p首先，我们构建了基于行业与市场双分支GRU模型的深度学习因子。该模型通过分别刻画行业自身特征与市场状态特征，输出行业华福证券相对强弱分数，并在周度换仓下实现行业轮动。回测显示，以周三为换仓日的策略表现最优，年化收益达14.47%，超额收益11.94%，信息比率1.92，且在不同随机种子下具备稳健性。相比LightGBM及无市场分支的GRU模型，该因子在超额收益和IC