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2026年一季度证券行业分析

联合资信金融评级|证券行业组

研究报告1

一、证券行业概况

2025年，A股沪深两市总体呈“先抑后扬”的格局，主要指数全年涨幅均创近

年新高，交投活跃度显著上升，全年沪深两市成交额同比有所增长，债券市场收益率

震荡上行。2026年一季度，股票市场指数冲高回落，沪深两市成交额同比大幅增长；

债券市场指数微幅上行。

股票市场方面，2025年，股票市场呈“先抑后扬、全年大涨”格局，4月初探底

后稳步攀升，主要指数全年涨幅均创近年新高，上证指数一度达到年内最高点4034.08

点，交投活跃程度同比大幅增长，根据Wind数据，2025年沪深两市总成交额413.72

万亿元，同比增长62.65%。2026年一季度，股票市场呈冲高回落、结构分化特征，

1—2月延续2025年末强势走势，3月受外部波动与获利回吐影响震荡调整，截至2026

年3月末，上证指数收于3891.86点，较2025年末下跌1.94%，一季度最低收盘价为

3813.28点，最高收盘价为4182.59点；深证成指收于13478.06点，较2025年末下跌

0.35%，一季度最低收盘价为13345.5