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汽车行业2026年投资策略汽车出海迈入深水区，智能化机器人大展宏图2026年1月

核心观点?智能汽车：政策催化下产业趋势确立，汽车智能化迎来加速突破期。1）政策端稳步放开，随着L3车型准入、路测牌照获批，预计L3标准有望在2026年正式落地，持续赋能智能驾驶产业发展。2）AI赋能下智驾方案趋于收敛，从传统模块化路线、到端到端技术路线，再到VLA模型、世界模型与端到端融合方案并驾齐驱，技术路径趋于收敛，加速智驾行业变革。3）供给端更加丰富，车企智驾平权加速推出，从“高端选配”转向“全民标配”，不断满足消费者智能化偏好需求；2025年前四个月，新上市车辆高速NOA/城市NOA装配率分别达到30.20%/34.82%，2026年高速/城市NOA装配有望实现跨越式增长。4）资本市场方面，自动驾驶行业融资迎爆发式增长。据不完全统计，2025年全年，自动驾驶领域共有35家企业获得融资，披露总金额超过582亿元，融资数额约为2023年该行业的近三倍。?新能源汽车：以旧换新政策延续，出口有望贡献增量。2026年以旧换新政策聚焦进一步延扩报废更新旧车补贴范围、优化报废更新补贴标准、全国统一置换更新补贴标准等方向，政策端的有力支持将为26年行业销量提供支撑，预计26年新能源乘用车批发量将达1816万辆，同比+18%。出口方面，25年1-11月新能源乘用车出口223.8万辆，同比+102.5%，整体