【东吴-2026研报】2026年4月美国CPI数据点评：美国4月CPI：超预期只是技术调整.pdfVIP

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宏观点

美国4月CPI：超预期只是技术调整——20262026年05月13日

年4月美国CPI数据点评

证券分析师芦哲

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[Table_Summary]执业证书：S0600524110003

◼核心观点：4月美国核心CPI超预期走高，但主要来自居住通胀调整的

一次性技术因素。剔除技术调整的杂音后，核心CPI环比温和反弹，且luzhe@

通胀扩散度仍在合理区间，显示油价对通胀的“二轮效应”影响尚不显证券分析师张佳炜

著。向前看，未来3个月美国总体通胀更可能沿着0.4-0.6%的环比中枢执业证书：S0600524120013