【财通-2026研报】中东冲突后再看东升西落.pdfVIP

中东冲突后再看“东升西落”

分析师：徐陈翼

SAC：S0160523030003

证券研究报告|2026/5/12

目录

01.全球大变局：苏伊士运河VS霍尔木兹海峡

02.历史镜观：70年代日本的“东升西落”启示

03.中国优势：高油价环境中的两条受益线索

04.4月决断的答卷：HALOPLUS——自由现金流+科技出海

05.配置重点1-自由现金流：增长回归，重视年化25%+的现金流增强

06.配置重点2-科技出海：盈利质量稳步提升，机械、电子领衔全球化

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苏伊士运河VS霍尔木兹海峡：事件进程对比

图表1：苏伊士运河事件进程图表2：霍尔木兹海峡事件进程

1956.7：宣布1