【国联民生-2026研报】通信行业2025年年报及2026年一季报总结：行业景气向上千帆竞发，业绩向好各赛道百舸争流.pdfVIP

通信行业2025年年报及2026年一季报总结

行业景气向上千帆竞发，业绩向好各赛道百舸争流glmszqdatemark

2026年05月10日

基金持仓情况。2026年第一季度，AI产业链仍为通信板块基金持仓的核心聚焦方向。推荐维持评级

2026Q1通信行业的基金持仓市值占比为11%，环比+0.8pct，位列第三。从持股基

金机构数量来看，中际旭创、新易盛、天孚通信继续包揽前三名。

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行业2025年ROE均有提升，存货周转整体稳定。分板块行情来看，2025年液冷服

务器、互联网、通信设备、光通信、数据中心、云计算、物联网、商业航天ROE分别

同比提升2.5pct/3.4