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量化投资中订单簿数据的特征提取

一、引言

随着金融市场信息化程度的不断提升，量化投资凭借其数据驱动、纪律性强的优势，逐渐成为机构投资者和专业交易者的核心交易方式之一。在量化投资的众多数据源中，订单簿数据因其包含了最直接的市场供需信息、参与者交易意图，被视为高频、中频量化策略的核心数据基础。订单簿并非简单的买卖盘价格与数量的集合，其背后隐藏着市场流动性变化、多空情绪转换、价格发现的微观机制，而特征提取正是将这些原始数据转化为可被量化策略利用的有效信息的关键环节。

已有研究表明，订单簿数据能够解释资产短期价格波动的大部分方差（Engle，2000），而科学合理的特征提取方法，不仅能够提升策略的预测