金融行业运营部理财师资产配置策略手册.docxVIP

金融行业运营部理财师资产配置策略手册

第1章宏观环境与市场趋势研判

第一节全球宏观经济周期分析

当前全球主要经济体均处于“去杠杆”与“低利率”的存量博弈阶段，美联储在2024年5月已正式宣布结束20年加息周期，开启降息周期，标志着全球宏观流动性拐点即将显现。根据IMF预测，全球GDP增长率将在2025年回落至2.5%左右，但欧洲央行与日本央行因通胀粘性较强，可能维持更长时间的宽松政策，导致全球资产价格分化加剧。

新兴市场国家面临“高债低股”的结构性错配风险，美元走强使得人民币资产在国际资本流动中面临更大的汇率贬值压力，需警惕资本外流引发的局部流动性