金融行业投资部分析师投资分析报告编写手册.docx

金融行业投资部分析师投资分析报告编写手册

第一章宏观环境与政策导向分析

第一节宏观经济运行与GDP增速预测

1.1国内生产总值（GDP）核算体系与季度波动规律

GDP核算采用“支出法”与“收入法”相结合，重点考察最终消费、资本形成总额及货物劳务净出口，其中最终消费在月度核算中占比最高，是衡量经济活力的核心指标。根据IMF与BIS的历史数据，中国GDP通常呈现“双峰双谷”特征，即每年出现两个明显的增长高峰和两个低谷，平均增长率为5.5%，但近年受外部冲击影响，波动幅度显著扩大。

2023年及2024年预测显示，受房地产调整与消费复苏缓慢影响，GDP增速