证券投资学第四、五章.pptVIP

第四章证券投资的宏观经济分析

宏观经济分析概述1.判断宏观经济形势的基本变量判断经济增长与经济周期的主要指标：经济增长率一般用国内生产总值的增长速度来衡量。（1）国内生产总值与经济增长率：国内生产总值是指一定时期内（一般按年统计）在一国领土范围内新创造的产品和劳务的价值总额。GDP=C+I+G+(X-M)C代表消费；I代表投资；G代表政府支出；X代表出口；M代表进口；X-M代表净出口。精心整理专业资料，请放心下载

GDP主要由投资、消费、出口、进口以及政府的支出组成，投资与消费这两块与资本市场的关系最密切。理论上讲投资尤其是固定投资和股市的关系是极为密切的。当股市上升的时候，会刺激消费，促进经济增长。反之如果股市下跌，对消费或多或少会有负面效用。因此，长期的熊市就会影响消费，从而又影响到固定资产的投资萎缩，这样就会引起经济衰退。精心整理专业资料，请放心下载

（2）失业率：失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比。失业率是评价经济形势的重要变量。在经济繁荣时，往往伴随着较高的就业水平，而在经济萧条时，失业率则较高。造成失业的原因主要有：总需求不足造成的失业，主要表现为周期性失业。总需求分布暂时不平衡造成的失业。这类失业有摩擦性失业和结构性失业。自愿失业精心整理专业资料，请放心下载

（3）通货膨胀：通货膨胀是指一般物价水平持续、普遍、明显地上涨通货膨胀对社会经济的影响：引