任泽平第二讲补充材料.pdfVIP

通道业务、影子银行解析

•通道业务：券商向银行发行资管产品吸纳银行资金，再用于购买银行票据，

帮助银行曲线完成信托贷款，并将相关资产转移到表外。在这个过程中，

券商向银行提供通道，收取一定的过桥费用。

•中国影子银行业务：从事金融中介活动，具有与传统银行类似的信用、期

限或流动性转换功能，但未受《巴塞尔协议III》或等同监管程度的实体或

准实体。中国影子银行涉及的机构主要包括信托、券商、基金、担保公司、

小贷公司、P2P网贷平台等非银行金融机构。

货币层次划分

•M0=流通中现金

•M1=M0+商业银行的活期存款

•M2=M1+准货币（定期存款+居民储蓄存款+其它存款)

•M3=M2+其他金融机构的存款

•M4=M3+大额可转让定期存单（CDs）

•M5=M4+政府短期债券和储蓄券

表外业务与非标业务

•表外业务：是指商业银行从事的不列入资产负债表，但能影响银行当期损

益的经营活动。

•表内转到表外的手段：委托贷款（委托人是债权人），银信合作（信托是

债权人），发行理财（谁买谁是债权人），银证合作（谁买谁是债权人），