从日本经验看我国速冻行业发展，速冻风起，正当好时候.docxVIP

股票报告网食品饮料行业速冻风起，正当好时候——从日本经验看我国速冻行业发展看淡(维持)看好行业评级通过中日对标，我们认为速冻行业规模尚有翻倍空间，龙头企业受益于行业扩容+集中度提升+全品类化发展三重驱动要素，成长空间广阔，具体如下：中性国家/地区行业报告发布日期中国食品饮料行业2020年11月30日核心观点?为什么我们看好速冻行业？我们认为速冻行业发展的根本动能是BC两端的降成本诉求，既包括人工、房租等显性成本，也包括时间、机会等隐性成本。1）C端来看，随着年轻人工作时间变长、女性劳动比例增加、家庭规模减小等趋势的演变，人们做家务的时间、能力和意愿都有减少。家务社会化下，应用速冻产品可以减少烹饪时间，节省时间来做更优先级的事情。2）B端来看，连锁化率提升从而增加餐饮标准化需求+外卖规模增长要求出餐速度提高+外卖高扣点率、人工租金成本提高挤占餐厅利润，应用速冻产品可以通过精简后厨来降低人工和租金成本，同时也能够减少因出餐不够快/产品不够标准化而导致的潜在客流流失。为什么是现在推荐？速冻行业需求具有持续可观的增量是一个长周期逻辑，那为什么是现在推荐？短期来看，疫情是一个重要的消费者教育时间窗行业表现 ?资料来源：WIND、东方证券研究所

股票报告网

食品饮料行业

速冻风起，正当好时候

——从日本经验看我国速冻行业发展

看淡(维持)

看好

行业评级

通过中日对标