《货币银行学（第二版）》_第12章.pptVIP

12.3金融自由化与经济增长

许多研究认为金融危机与金融自由化有关。艾思利·德默·格昆特（AsliDemirgucKunt）和恩瑞卡·笛特拉齐亚克（EnricaDetragiache）在《金融自由化和金融脆弱性》一文中，以1980—1995年间包括发达国家和发展中国家的53个国家为样本，分析了金融自由化与金融脆弱性（简单来讲，金融脆弱性是指金融业容易失败的特性，也被称作“金融内在脆弱性”）的关系。结果发现，金融脆弱性受多种因素的影响，包括宏观经济衰退、失误的宏观经济政策以及国际收支危机等，但金融自由化因素对金融稳定具有独立的负面影响。上一页下一页返回12.3金融自由化与经济增长

（三）金融自由化引发金融危机的原因分析概括起来，金融自由化主要从以下几个方面强化了金融体系的潜在风险。1．利率自由化后，利率水平的急剧变动都会增加金融体系的潜在风险首先，当实际利率上升到接近甚至超过实际资产的投资收益率时，投资需求减少，投资规模缩减；在信息不对称条件下，银行贷款利率提高还会产生逆向选择问题，即厌恶风险的借款人回避高利率，不去贷款或减少贷款需求，而偏好风险的借款人则不顾高利率成本，他们更上一页下一页返回12.3金融自由化与经济增长

多地成为银行的借款人，导致银行错过了优质客户，选择了劣质客户，贷款项目的风险因而提高。其次，放开存款利率后，存款机