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国内认股权证理论价格与市场价格的关联结构：基于Copula方法的实证解析

一、引言

1.1研究背景与意义

在现代金融市场中，认股权证作为一种重要的金融衍生工具，扮演着不可或缺的角色。它赋予持有者在特定时间内以预定价格购买或出售标的资产的权利，因其独特的杠杆效应和风险收益特征，受到了投资者的广泛关注。自1911年美国电灯和能源公司首次发行认股权证以来，经过百余年的发展，认股权证在全球金融市场中占据了重要地位。截至2024年底，全球认股权证市场的交易规模达到了数万亿美元，其种类和结构也日益多样化。

认股权证市场在我国的发展历程虽相对较短，但在金融市场体系中同样发挥着重要作用。特别是在股权