金融行业投行部投行员投融资业务操作手册.docx

金融行业投行部投行员投融资业务操作手册

第1章市场分析与宏观环境

1.1宏观经济周期研判

我们需要通过监测PMI（采购经理指数）等核心指标来划分当前的经济周期阶段。若PMI持续高于50且处于上升通道，表明经济处于扩张期，此时应优先关注高增长、低负债的硬科技制造业；若PMI回落至49以下，则进入收缩期，投资策略需转向稳健型、现金流充沛的传统行业。利用GDP增长率、CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）三大宏观数据，判断经济是处于通缩、通胀还是过热状态。例如，当CPI连续三个月高于3%而PPI低于0%时，说明存在“剪刀差”现