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保险行业投资部投资经理投资策略制定手册

第1章宏观环境与市场趋势研判

1.1全球宏观经济周期与利率走势分析

当前全球主要经济体（如美联储、欧洲央行）正经历从“高通胀通缩”向“通胀回落”的过渡期，美联储联邦基金利率目标已明确转向维持高水平直至通胀受控，预计未来12-24个月内降息周期将逐步开启，这将直接导致全球长期利率下行，从而降低无风险利率（如美债收益率），提升保险资金投资债券的收益率表现。全球主要货币呈现“美元走强、其他货币相对走弱”的格局，美元兑欧元、美元兑日元等货币对近期持续升值，这导致以美元计价的国际资产收益率相对上升，而新兴市场货币面临的汇率贬值压力增大，增加了保险资