【华安-2026研报】阿里巴巴-W（09988）：阿里云及AI产品收入亮眼，即时零售UE优化持续.pdfVIP

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阿里巴巴-W（9988.HK）

港股公司点评

阿里云及AI产品收入亮眼，即时零售UE优化持续

投资评级：买入（维持）主要观点：

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报告日期：2026-5-21⚫FY26Q4全年业绩：

[Table_BaseData]阿里巴巴发布FY26Q4财报（对应自然年26Q1），FY26Q4收入2,433

收盘价（港元）133.30

近12个月最高/最低（港元）186.2/101.8亿元（yoy+3%），略低于彭博一致预期的2,465亿元，若剔除高鑫零售

总股本（百万股）19