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医药行业25年年报和26年一季报总结：创新药、CXO、生命科学服务业绩改善明显，持续看好医药创新与出海.docx

医药行业25年年报和26年一季报总结：创新药、CXO、生命科学服务业绩改善明显，持续看好医药创新与出海.docx

    内容目录

    行业整体情况 7

    细分板块业绩 17

    化学制剂：得益于创新药持续放量，2025年和2026Q1整体业绩增长靓丽 17

    化学原料药：部分原料药品种价格周期性下滑，2025年和2026Q1原料药板块业绩承压 18

    生物制品：多因素影响业绩整体承压，部分品种表现较好 20

    医疗服务：CXO、生命科学服务等细分板块业绩持续改善 21

    CXO：受益于多肽、小核酸等后期项目订单的显著放量，CXO板块业绩持续高增长 22

    生命科学服务：各公司拐点先后出现，业绩有望持续改善 24

    医疗器械：2026Q1收入重回正增长，关注国际化和新兴技术 25

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