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国有大行与股份制银行业务模式对比

稳健锚与增长帆，不同赛道的投资逻辑辨析

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2026年5月

一、两类银行的定位差异与竞争格局

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中国商业银行体系呈现多层次、广覆盖、有差异的格局。国有大型商业银行（六大行）和全国性股份制商业银行（十二家）是体系中的两大核心支柱。国有大行以服务国家战略、维护金融稳定为首要使命，资产规模占据行业半壁江山；股份制银行以市场化运营、差异化竞争为特色，在零售金融、财富管理、金融市场等细分领域各有建树。

从资产规模看，2025年末六大行总资产合计220.48万亿元，占全部商业银行总资产的60%以上。工商银行以53.48万亿元的总资产成为全球首家突破50万亿元的银行。建设银行、农业银行增速均超12%，远超行业平均水平。股份制银行中，招商银行以约11万亿元总资产领跑，兴业银行、中信银行、浦发银行紧随其后。

图1：2025年国有大行与主要股份制银行总资产对比

▌国有大行=系统重要性的稳健锚|股份制银行=市场化竞争的增长帆|两类银行在投资组合中扮演不同的角色。

二、经营