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证券研究报告

物理AI：AI革命下一站

2026年5月25日

核心观点

AI是AI下一站，物理

AI是AI下一站，物理AI核心在于让模型理解真实世界并预测世界状态，是虚拟世界和真实世界的链接。

物理AI是可以理解真实世界的AI系统，需要回答“世界接下来如何变化”以及“实体发生动作之后，世界会如何反应”。它需要处理视频、传感器数据等高维、连续、含噪数据，构建预测模型，洞察环境演变及自身行动的影响，并具备规划、推理、控制和安全可控能力。

物理AI还没有一个固定实现范式，当前物理AI需要世界模型+VLA共同实现，其中世界模型的实现方式尚未收敛。世界模型是指可构建一个无限逼近真实世