金融工程专题：热点产业与分析师动量溢出后排策略.pptx

;分析师共同覆盖关联网络有助于更好的理解投资策略的“领先-滞后”效应

经济关华福证券联企业之间的股价回报存在显著的正向交叉自相关性，即所谓的“动量溢出效应”。这种效应存在迟滞，从行为金融学的角度解释，市场信息传导的滞后和投资者有限的注意力会导致关联企业间股价传导迟钝，从而产生过去一段时间内的领涨公司带动其关联公司当前股价上涨的“领先-滞后”效应。

机构分析师在市场信息的生产与流通中扮演着重要角色，他们对公司未来基本面的预测往往被视为重要的市场信息源。一个或多个分析师同时覆盖两家公司通常被证明可以解释这些公司之间更高水平的回报相关性，这类信息会显著影响投资者的注意力。

因此，通过分析师