原创力文档新华保险首次报告——价值增长再提速，权益弹性正释放
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聚焦寿险主业，改革转型进入兑现期4
寿险主业定位清晰，利润和估值对资负两端更敏感4
管理层重塑经营导向，从规模扩张转向价值经营5
负债端规模修复路径清晰，价值趋势明确6
保费收入稳步修复，新业务价值高增带动内含价值修复6
个险渠道：队伍出清后产能提升，价值贡献进入修复通道8
银保渠道：价值弹性快速释放，第二增长曲线更加清晰10
权益高弹性放大利润表现1
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