机床行业年报%26一季报总结：行业周期反转与自主可控，AI相关加工拉动机床板块需求.pptxVIP

需求? 推荐逻辑机床行业进入需求修复阶段，本轮周期有望延续：22年以来，机床行业受汽车、地产链、工程机械等传统下游需求偏弱影响，行业整体处于下行周期，23年至25年上半年板块收入和盈利能力均承压。2025年以来电子行业率先回暖，26Q1制造业景气度边际改善，机床板块收入延续正增，合同负债与存货规模同比提升，国内数控机床销量同比+10%，金切机床产量同比+3.4%，反映行业订单与交付准备同步改善。我们判断，当前机床行业已进入需求修复阶段。下游需求从传统制造扩散至新兴成长赛道，高端机床结构性机会更突出：26Q1机床下游需求呈现普遍修复，其中电子行业增速领先，汽车、精密模具等需求较25Q1明