【东吴-2026研报】整车主线周报：本周理想小鹏发布一季度报，SW乘用车表现相对较好.pdfVIP

证券研究报告

整车主线周报：

本周理想小鹏发布一季度报，SW乘用车表现相对较好

证券分析师：黄细里

执业证书编号：S0600520010001

联系邮箱：huangxl@

2026年6月1日

请务必阅读正文之后的免责声明部分

板块最新观点

◼乘用车观点更新：短期来看，行业补贴政策已落地，看好观望需求转化下26Q1乘用车景气度复苏，坚定看好乘

用车板块。全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股

江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等；出口主线优先配置海外体系

成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。

◼重卡观点更新：回顾2025：25年全年批发114.4万辆，同比+26.8%，内销79.9万，同比+32.8%