硅谷天堂创投基金管理模式与结构优化探究.pptxVIP

创投基金组织形式选择与管理创新

主讲人：

硅谷天堂创业投资有限企业

执行总裁鲍钺

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一、创投基金组织形式的分析

（一）三种组织形式的定义

有限合伙制

信托制

企业制

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组织形式的分析

（二）三种形式中投资者权利的比较

基金管理人的任命

外部审计机构的聘任

参加基金管理

资本退出审议

同意会计报表

基金的终止与清算税收

资金募集

承诺出资制度

托管人

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二、我们选择企业制模式的原因

1、有限合伙制

首先，从基金稳定性来讲

其次，涉及有限合伙制的各类制度有待健全

第三，有限合伙型私募股权投资基金还必须面临开户问题

第四，缺乏自然人破产制度的配套与基金经理责任合理化设计

第五，有限合伙型创业投资基金的税负。

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选择企业制（续一）

2、信托制

首先，从基金组织稳定性来看

其次，从“委托-代理”风险问题看，

第三，从投资运作效率看

第四，从制度成本看，信托制的签约成本相对比较大

最后，从我国的实践看，存在退出的风险

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选择企业制（续二）

3、企业制

管理运作模式

建立企业型创业投资基金对基金管理企业的吸引

投资人的行为习惯

比较健全的配套政策

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三、我们在创投基金管理的实践

硅谷天堂创业投资企业----本土文化理念和规范化管理的本土创投基金管