【国联民生-2026研报】宏观周度观察：猪价下行何时了？.pdfVIP

猪价下行何时了？

——宏观周度观察

宏观团队：陶川、钟渝梅

报告日期：2026年05月31日

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摘要

➢生猪价格持续承压，调控框架加速升级：本轮生猪价格下行时长已长达43个月，显著超出历史均值，产能提升持

续抵消母猪去化效果，产能过剩出清缓慢。猪价低位震荡或拖累食品CPI，对内需修复构成额外阻力。政策层响应

力度明显加大，调控层级从部委联合收储升至政治局首次点名“稳猪价”，调控逻辑从“单一盯防母猪”向“全链

条协同调控”转型。

➢本周宏观脉络回顾：经济数据方面，4月规模以上工业企业利润同比增长24.7%，工业盈利修复态势明显；5月制造

业PMI同步发布，制造业景气展现韧性；宏观政策方面，国务院印发《城市更新十五五规划》；市场监管总局与

发改委联合印发《人工智能计量体系和能力建设指引（2026版）》，系统布局AI计量能力建设。

➢下周重要事件预览：（1）具身智能领域首份行业标准正式实施；（2）5月RatingDogPMI发布

➢风险提示：外部环境不确定性