证券投资分析操作手册_1.docx

证券投资分析操作手册

第1章宏观环境与市场情绪研判

1.1全球经济周期与政策风向

首先识别当前全球主要经济体所处的周期阶段，需关注美国CPI与PCE数据是否处于“滞胀”或“软着陆”区间，若美联储开启“降息周期”，美元指数（DXY）通常会经历先抑后扬的调整过程。密切跟踪欧洲央行（ECB）与日本央行（BOJ）的利率决议，若欧债危机风险上升，欧洲股市（如德国DAX、法国CAC40）可能出现“避险溢价”导致估值承压。

关注美国非农就业数据（NYFOMC）与美联储FOMC会议的投票记录，若通胀数据反复横跳而就业数据疲软，市场将提前定价“加息预期”，导致美债收益率曲线呈现“陡峭化”