房地产行业最新观点及26年1.docx

一、4月单月/1-4月累计销售面积同比增速为

一、4月单月/1-4月累计销售面积同比增速为

-9.5/-10.2（较上月分别-2.1pct/+0.2pct），4月单月同比负增速由此前的收窄特征转为扩大，这轮积压需求在小阳春的释放或逐步告一段落，维持之前判断二手房挂牌未消化至合理位置前市场难以出现趋势性扭转，以及房贷利率与净租金收益率息差收窄进程偏慢或也从资产配置替代效应角度对购房需求的更好企稳形成制约；据房管局高频数据，5月1-21

日销量同比较4月整体由正转负至-4?，关注城市更新等进一步落地对房地产需求的带动

26年4月销售面积基期调整同比增速为-9.5（较