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2025年期货交易管理与风险控制手册

第1章期货宏观环境与政策解读

1.1全球宏观经济走势分析

美联储加息周期已进入尾声，全球主要经济体进入降息预期主导阶段，美元指数呈现震荡下行趋势，这对以美元计价的美期品（如黄金、原油）构成阶段性利好，而新兴市场货币面临贬值压力，需密切关注其汇率波动对大宗商品价格的影响。全球主要央行（如欧洲央行、日本央行）相继开启或推进量化宽松（QE）政策，市场流动性显著宽松，导致全球债券收益率曲线呈现“倒挂”特征，这种流动性溢价会推高对实物资产的需求，并带动全球通胀预期修复。

全球能源互联网建设加速，中东、东南亚及南美地区的能源管道与电网互联互通项目增多，预