【交银国际-2026研报】业绩符合预期，单位回购为中长线催化剂，维持买入.pdfVIP

交银国际研究

消息快报

中国香港房地产2026年6月2日

领展房托(823HK)

业绩符合预期，单位回购为中长线催化剂；维持买入

2026财年每单位派息符合预期：领展公布其2025/26财年全年业绩（截至谢骐聪,CFA,FRM

2026年3月31日止），收入/净物业收入分别同比下跌2.0%/3.7%至139.38philip.tse@

亿/102.30亿港元（2025财年：142.23亿/106.1亿港元），主因中国香港(852)37661815

零售部份年内租金调整率为负8.2%。受一次性因素以及租金调整影响，

可分配收入同比下跌6.9%至65.77亿港元，较我们预期高约0.8%2026财

年下半年的每单位派息（DPU）为126.73港仙（上半年：126.88港仙），

全年DPU为253.61港仙，较我们预期约252.港仙高约0.3%。每单位资

产净值同比下跌8.8%至57.75