量化专题报告-“锚定扩散”的分域增强：构建高锐度多策略FOF组合-260526-国联民生证券.pdfVIP

量化专题报告

“锚定扩散”的分域增强：构建高锐度多策略FOF组合glmszqdatemark

2026年05月26日

公募FOF选基以主观配置为主，市场策略相似度较高。从偏股FOF年报持仓看，[Table_Author]

前十大主动股基集中度突出，进一步对偏股FOF相对885001指数的日度超额收

益进行相关性分析，发现产品间超额收益相似度较高，策略同质化明显。同时，

我们定期跟踪的深度价值、成长价值、核心资产、新兴成长、长期成长、周期成

长六个风格策略虽长期均能跑赢基准，但策略间相关性较高，且随市场风格延续

呈现动态强化，削弱了组合的分散效果，风格暴露的纯粹性与互补性亟待提升。

分析师叶尔乐

本报告提出一套“锚定扩散—分域增强—策略复合”的完整解决方案。