汽车行业：机器人量产元年，海外与国内机器人共线发展.pptxVIP

汽车行业推荐（维持）

机器人量产元年，海外与国内机器人共线发展

投资要点INVESTMENTHIGHLIGHTS

1.OptimusV3：预计2026年中开始量产，2027年大规模量产，特斯拉对供应链审查工厂的节奏与订单落地构成机器人板块最强催化。OptimusV3人形机器人预计年中发布，2026年7-8月启动正式投产，是机器人板块行情的重要催化。产能方面，首个Optimus人形机器人工厂（弗里蒙特工厂）将于第二季度动工建设，弗里蒙特工厂是原设计年产能100万台机器人的第一代生产线。V3发布前，机器人板块预计受益于新品发布预期，板块有较强投资机会。建议重点关注确定进入T链供应体系以及技术创新，关注谐波减速器、传感器等当前国产化率较低的方向未来有望实现国产化突破。

2.国产机器人：国内龙头出货量2026年大幅提升，一级市场纷纷看好具身智能领域。宇树科技在2025年出货5500台，2026年目标出货量在1万~2万台。目前人形机器人的应用场景主要分三类：科研教育、商业消费、行业应用。2025前三季度销量占比分别为，科研教育（73.60%）、商业消费（17.39%）、行业应用（9.01%）。宇树机器人目前主要的应用需求来自于科研教育。一级市场方面，2026年Q1具身智能和机器人领域披露的融资事件数量超过200个。已有超过16起单笔金额10亿元