策略深度报告：苏州智造2030系列（算力基建篇）.docxVIP

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全球算力“地基”之城——苏州智造2030系列（算力基建篇）

n浪潮起点：AI革命与算力基建的产业定位

本轮AI算力需求高增的根源，在于大模型技术路线将智能水平与模型规模、训练数据和计算资源深度绑定，推动AI从单点算法竞争转向基础模型与算力基础设施竞争，算力基建成为AI产业链中最早形成投资强度、最先反映景气度的基础环节。算力基建作为AI产业的“卖铲人”，具备需求确定性高、业绩率先兑现的核心特征。AI算力基建是“算、网、载”协同升级，核心范畴界定为通信+电子双主线，通信主线解决数据“送得快”问题，电子主线保障算力系统“稳得住”运行，两大主线共同构成AI算力基建的核心产业框架。

n产业链全景：算力基建核心赛道深度拆解

算力基建核心赛道分为通信光互联与电子算力硬件两大板块，通信赛道作为算力网络的“高速公路”，核心聚焦光模块800G/1.6T迭代、光纤光缆算力中心专用需求增量；电子赛道作为AI服务器的“身体骨架”，覆盖AI服务器整机及配套、高端PCB/载板、液冷散热、高速连接等关键环节。算力基建形成上游材料→中游组件→下游整机→智算中心的全链图谱，上游材料受益于算力硬件升级需求，中游组件是技术升级最密集、单机价值量提升最明显的核心环节，下游整机则实现算力需求从单台采购到整柜、集群级系统工程的落地转化，全产业链迎来系统性价值重