投资分析与策略指南（执行版）.docx

投资分析与策略指南（执行版）

投资分析与策略指南（执行版）

第1章宏观环境与政策导向

第一节全球经济周期与增长动能

当前全球经济增长正从后疫情时代的“低增长常态”向“结构性复苏”过渡，主要发达经济体（G20）的GDP增速普遍维持在2.5%至3.0%的区间，但增速分化显著。以美国为例，尽管通胀受控，但服务业PMI连续两个季度回落，显示消费动能减弱；而欧元区受能源转型成本上升影响，制造业PMI持续低于荣枯线，增长动能不足。相比之下，新兴市场国家如印度和东南亚国家，得益于数字基础设施建设和劳动力成本优势，GDP增速一度突破5%，成为新的增长极。投资者需警惕“低