CPC专题：可插拔光模块的“答案”.docxVIP

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行业评级推荐（维持）CPC专题：可插拔光模块的“

行业评级推荐（维持）

投资要点：

lCPC连接器是什么？解决什么问题？CPC(Co-PackagedCopper，共封装铜互连）是一种将铜缆连接器直接集成到芯片封装基板上的新型互连技术，核心思路是出芯即上缆，彻底绕开传统PCB走线。在传统架构中，芯片信号要经过封装、PCB、板端连接器、线缆等多段链路，每一段都会产生信号损耗。当信号速率从112G提升到224G、448G时，纯PCB链路的插入损耗增大，信号完整性压力很大。CPC通过把连接器直接封装在芯片的基板上，将PCB走线消除。目前，CPC主要应用于scaleout场景中的交换机，以及scaleup场景中的服务器机柜内。具体来看，在scaleout交换机中，CPC配套可插拔光模块一起使用，延长了可插拔光模块的生命周期，延续可插拔和铜连接的成熟生态。

lCPC对比CPO的优势是什么？CPC相比CPO(共封装光学）最大的优势在于可靠性强、可维护性强、生态兼容好等。①可靠性、可维护性方面，CPC是成熟的铜互连技术，而CPO方案是新的生态，且不易维护。②生态方面，CPC兼容现有可插拔光模块体系，不绑定特定芯片厂商，而CPO目前是以NVIDIA+台积电等主