威迈斯股票投资分析.docxVIP

威迈斯（688612）是**国内车载电源第三方供货市场的龙头**，也是**新能源汽车高压电源核心部件**的领先供应商。公司深度绑定国内外主流新能源车企，凭借在**集成化、高压化**领域的技术优势，在2025年行业激烈“价格战”中逆势实现**净利润大增近40%**；2026年一季度**毛利率更创下24%的新高**，展现出极强的盈利韧性。

眼下，公司的核心增长逻辑正从国内市场的“以价换量”，切换至**海外高毛利订单放量**与**下一代高压平台技术升级**的双轮驱动。

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###??核心财务表现：利润逆势高增，毛利率持续改善

不同于多数同行“增收不增利”，威迈斯在营收基本持平的情况下，实现了利润的快速增长，盈利能力显著提升。

|时间|营业总收入|营收同比|归母净利润|利润同比|核心变化|

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|**2025年全年**|63.42亿元|-0.48%|**5.58亿元**|**+39.51%**|营收持平但利润大增，毛利率提升3.4个百分点|

|**2026年第一季度**|13.64亿元|+0.75%|**1.31亿元**|**+30.01%**|毛利率升至**24.05%**（同比+6.1pct），再创新高|

**2025年“逆