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电网设备行业分析报告

执行摘要

本报告通过对思源电气、四方股份、映翰通三家代表性企业的深入分析，运用”市值阶梯式增

长=稀缺性×成长动力×业绩兑现度×估值稳定性×风险控制”的分析框架，全面评估电网设

备行业的发展现状与前景。三家企业在技术路线、市场定位和发展策略上呈现差异化特征，为

投资者提供了不同的价值投资机会。

一、行业概述

1.1电网设备行业现状

电网设备行业作为电力系统的重要组成部分，正迎来新一轮发展机遇。国家电网”十五五”期

间固定资产投资预计达4万亿元，较”十四五”增长40%，为行业发展提供了强劲动力。随

着新型电力系统建设加速推进，特高压、智能电网、储能等细分领域迎来快速发展期。

1.2行业发展趋势

•智能化升：AI、物联网、边缘计算等新技术加速融合

•绿色转型：新能源接入推动电网设备技术升级

•国际化拓展：国内企业加速海外市场布局

•产业链延伸：从设备供应商向综合解决方案提供商转型

二、企业深度分析

2.1思源电气（002028）

稀缺性分析

•技术壁垒：实现10kV-1000kV全电压等级覆盖，750kVGIS产品多次中标国家级项目

•专利储备：累计拥有授权专利948项（发明专利占比35%），参与制定17项行业标准

•系统集成：提供”设计-制