行业分析框架总结 — 细分行业景气周期跟踪.pptxVIP

行业分析框架总结细分行业景气周期跟踪方法论来源：《细分行业景气周期跟踪2026.5.1（更新）》2026年5月

CONTENTS目录基于景气度的行业分析与投资策略框架，涵盖方法论、选股流程、工具与实战应用。01核心方法论：价值景气投资法02选股框架：六步筛选流程03核心工具与策略体系04实战应用与框架精髓

01核心方法论价值景气投资法以景气度为核心的投资哲学，揭示驱动股价涨跌的根本动力，建立顺势而为的投资思维体系。

景气度是驱动股价涨跌的根本动力，个体优势难以对抗行业大势核心信条：景气度是驱动股价涨跌的根本动力，个体优势难以对抗行业大势。景气方向特征策略景气向上正向循环+戴维斯双击需求扩张→订单充足→提价→毛利提升→业绩超预期→资金涌入→估值提升坚定持有，享受戴维斯双击红利景气向下系统性衰退+戴维斯双杀需求萎缩→价格下跌→库存积压→盈利侵蚀→资金撤离→流动性枯竭切勿盲目抄底，警惕戴维斯双杀陷阱理解景气周期的方向，比判断个股优劣更为重要。投资者应在行业成长性最好的阶段与企业同行。Source:《细分行业景气周期跟踪2026.5.1》

A股市场特性使景气度策略有效性显著放大散户主导，追逐热点羊群效应放大趋势，散户资金追涨杀跌的行为模式使得景气赛道更容易形成资金集聚效应。短期考核，追逐相对收益公募基金经理面临季度排名压力，被迫配置当期最高景气板块以获取相对收益。政策驱动，催生景